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　　上周對中國地產業來說是一個歷史性時刻吳哥窟，突然爆出杭州有開發商大幅降價促銷，緊接著又傳出一些銀行暫停房地產領域貸款，這致使2月24日地產板塊大跌。
　　其實，春節過後，湖北開發商資金鏈斷裂，山東某地強制公務員推銷商品房，接近央行的官員西裝外套不斷放風監管部門已為地產業做好了風險準備等，就讓輿論對市場走勢有了“唱空”的預期與欲望。而開發商則還在堅持認為三四線城市會出現調整，但一線城市仍然會繼續上漲。鑒於這些混亂的現象是所有地產泡沫破裂前都會存在的，因而這反襯出房市調整將要開始。
　　部分分析師試圖淡化杭州開發商降價的信號，認為只台南餐飲設備是某個公司因資金緊張而以降價回籠資金，大部分開發商並不缺錢，資金鏈能夠堅持很久。這種習慣性論調忽視了產業現狀、金融環境與宏觀經濟的趨勢性變化。
　　市場已有一個共識：三四線城市房產供應過剩，會最先開始調整。中國最先出現汽車借款地產業調整的是投機程度較高的地區，比如溫州；但除鄂爾多斯外，遍佈全國各地的空城、鬼城並沒有帶來價格調整，是因為市場相信政府在危險來臨前，會像以前一樣進行“救市”。
　　地產泡沫聚集是一個長期的過程，大多是過度寬鬆的貨幣政策之結果，就像20世紀80年代的日本以及本世紀最初十年的美國。中國不僅存在長期過度寬鬆的餐飲連鎖總部設備貨幣政策，也有城市化、房改、土地財政及通貨膨脹等因素，政府通過宏觀調控不斷刺激和延長增長周期，在這個過程中，出現了經濟“地產化”現象。
　　現在人為製造的經濟增長周期面臨無以為繼風險，中國宏觀經濟的一次大調整在所難免。習近平總書記稱，中國目前是經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期三期疊加。這意味著政府更加重視結構調整，並容忍一定的增速換擋，消化前期過度刺激產生的債務與過剩產能。因此，中國無可能繼續重覆此前依靠財政與貨幣政策刺激增長的老路。
　　在這種背景下，各種不利於地產業的壓力蜂擁而至。三四線城市本來就已經過剩，結構調整必將影響到人們的就業與收入，從而打擊需求。再加上融資成本過高、金融機構關閉地產企業融資閘門，還有反腐與即將征收房產稅擠出大量二手房，並打擊投資性需求，中國地產業必將進入深度調整期。
　　因此，當前所謂一線城市與三四線城市的分化現象，只是調整先後的問題。宏觀經濟走勢與政府轉型的決心將會決定地產調整期的長度與深度；事實上，中國經濟執行去地產化才算轉型成功。鑒於地產業穿透著經濟結構失衡、腐敗、貧富不均、投機等負面因素，因而在目前的社會與經濟雙重轉型中，儘管不能斷言地產業會崩潰，但它是一個正在走下坡路的夕陽行業，並且隨時可能被危機所“絆倒”。(摘自昨日《21世紀經濟報道》社評)　　（原標題：[推薦]中國地產深度調整或將“不期而遇”）